国际评级公司穆迪(Moody's)在本周最新的研报中称，中国主要的三家石油公司是中国石油天然气集团公司(CNPC)，中国石化(Sinopec)和中国海洋石油总公司(CNOOC)，这三家公司都拥有原油产业的上游和下游业务，其在面对油价下跌时仍能保持弹性。穆迪指出，这三家中国企业的整体信贷质量(评级为Aa3)也将保持稳定。

穆迪称，自去年6月以来原油价格已经暴跌50%，这沉重打击了原油勘探和生产的业务，使其利润大幅下降。如果布伦特原油价格保持在55美元/桶的水平，那么每桶原油的现金利润将由2013年65至73美元降至32至39美元。然而，业务的多样性，强劲的流动性缓冲以及谨慎资本支出能帮助原油企业度过现在的难关。

穆迪还称，中石油在抵御油价下跌的阵营中处于最好的位置，因为其拥有更低的勘探和生产成本，更大的天然气业务规模，以及更为多样化的下游企业。

巴克莱警告称，中海油好像是石油行业的赢家，因为在中国国企中，它拥有最强劲的资产负债表，但是如果油价继续保持低迷的状态，它的营收也会不可避免地出现大幅下跌的状况。

巴克莱银行石油天然气分析师Somshankar Sinha称：“中海油削减的资本自出远远超出我们之前的预期，但是这也不足以抵消资金流量流量的下降。”

中国多家国有能源公司也在采取措施削减资本支出。本周二，中海油宣布，将在今年削减支出，削减幅度最大将达35%。外界预期，中石油和中石化也将在下个月发布年度财报时公布类似措施。

中国政府的帮助

中国政府通过对石油勘探业务减免税收的方式提供财政支持，预计这也会帮助中国国家石油公司。

Wood Mackenzie称：“中国已经做出了一些改变在低油价的环境下减轻承包商的税务负担，这将缓解油企的一些压力。”

同时，中国正在推进的国企改革也可能提供一些额外的支持。去年中国宣布了大量的改革项目，意在提高多个行业中私人投资的比例，其中就包括石油行业。对此穆迪称：“私人资本的注入也有助于缓解勘探开采利润下降带来的不利影响。”